Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 6: Các điều kiện ngang giá quốc tế và dự báo tỉ giá - Nguyễn Thu Hiền

Nội dung text: Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 6: Các điều kiện ngang giá quốc tế và dự báo tỉ giá - Nguyễn Thu Hiền

1. ề ệ a ố ế ự ỉ ố ế ễ ề
2. ộ
   ậ a ứ a
   Ả ở ố ế
3. ề ệ ằ ố ế
   ả ọ ế ề ằ ứ a aa Ả ở ố ế aa
   ĩa ọ ế ố ớ ế ộ ủa
   ọ ế ằ ấ aa
4. ằ ứ a aa
   ạ ộ ố a ố ớ ố a ả ả ồ ả ệ
   ậ ằ ứ a ị ợ ố a ệ ữa ạ ỉ
5. ả
   ệ ố a ậ ộ a ộ ạ a ợ ở a a ả ợ ị a a ộ ạ ề ệ
   ố a ợ ề ỉ ề ệ ế ế ủa ị ờ ậ ể ếạ ạ ểứ a ổ ữa a a ả ằ a
6. ả ả ử ỹ ⇒ ỹ ↑ ừ ỹ ↓ a ậ ị ể ẽ ế ễ ế  ạ ỹ ≥ ỹ  ạ ỹ ≤
7. ể
   ả ử ỉ ố ớ ỉ ố ớ ờ ể ầ
   ạ ỉ ẽ ề ỉ ể a ằ a a ộ ∆ a
8. ể
   a ⇒ ế ⇒ a ể ớ ỉ ố a ớ
9. ả a
   ệ a a ể ể ợ ả a ≈≈≈
   ả ử ≈ a ẽ ố ớ ỹ ỹ ẽ ố ớ a ạ
10. ả Chênh lch lm phát (%) LP trong nc – LP nc ngòai 4 ng PPP 2 -3 -1 1 3 %∆∆∆ trong t giá giao ngay -2 -4
11. ả a 4 Tng sc mua hàng hóa nc ngoài 2 -3 -1 1 3 %∆∆∆ Gi m sc a a mua HH -2 nc ngoài -4
12. ể ứ ọ ế ể ứ ả a
    ẽ ồ ị ể ị ở ệ ạ ỉ ệ a ổ ỉ ữa a ặ ề ố a ể ồ
    ế ể ệ ể ớ ờ ờ ể a ồ ạ
13. ể ứ ọ ế ể ứ ố aa
    ồ ỉ ệ ạ ứ a a µµµ
    ể ứ ố ớ a a ợ ả ế ằ ị
14. ể
    ỉ ệ ạ ợ ằ ỉ ố ờ ợ ụ ố ố
15. ể
    a ổ ạ ũ ể ợ ậ ừ ộ ở ữ ệ ủa ạ a aa
    ỉ ố ị ử ể ấ ừ aa
16. ể ứ ọ ế
    ứ ể ứ a ỉ a ằ a ệ ữa ệ ạ ỉ ả ạ
17. ế ả ể ứ ố ớ ộ ố ề ệ Da trên d li u nm cho gon 1971-2000 IU.S. – IU.K. IU.S. – ICanada 5 4 0 2 0 -20 -10-5 0 10 20 e£ -10 -8 -6 -4 -2-2 0 2 4 6 8 10 -10 -4 eC$ -15 -6 -20 -8 IU.S. – IJapan IU.S. – IGermany 10 10 8 5 6 0 4 -20 -10 0 10 20 30 40 50 -5 2 e¥ 0 -10 -20 -10-2 0 10 20 30 40 -15 -4 eDEM
18. ể
    ứ ủa aa ạ a a
    ủa a ề ạ
19. ạ a ả a ồ ạ ộ ệ ụ ể  ộ
    ỉ ũ ị ả ở ở ệ ấứ ậ ủ ũ a ệ ủa ủ  a ế ợ aủa ặ
20. ạ
    ể ợ ể ứ ằ ử ụ ỉ ố ự ứ a aa
    ự ỉ a ợ ề ỉ ộ ạ a ố a a
    ế ỉ ự ụ ề ộ ị ờ a ề ĩa ỉ ổ ạ ợ
21. ỉ ệ ở ỉ ự
22. ệ ứ ố ế
    ệ ứ ấ ủ a ĩa a ồ ấ ự ạ ỳ ọ
    ế ấ ợ ự a ệ ấ ữa ệ ạ ỳ ọ
    ể ộ ủa ỉ a ở ệ ỉ ệ ạ
23. ệ ứ ố ế
    ằ ạ ề ấ a ẽ ả ấ a ả ỳ ọ ạ a
    ậ ầ ố ở ợ ừ ấ a ở ớ ẽ ợ ố ứ ọ ợ ừ ớ ỉ
24. ệ ứ ố ế Nhà t Th c hi n SSL bng SSL sng t vào ni t Th c, r ih if ef Ih Japan Japan 5%%%%%%5 0 5 3 2 U.S. 5 8 - 3 5 3 2 Canada 5 13 - 8 5 3 2 U.S. Japan 8 5 3 8 6 2 U.S. 8 8 0 8 6 2 Canada 8 13 - 5 8 6 2 Canada Japan 13 5 8 13 11 2 U.S. 13 8 5 13 11 2 Canada 13 13 0 13 11 2
25. ể
    ệ ụ ỳ ọ ừ ầ ị ờ ề ệ ớ ẽ ằ ớ ệ ụ ủa ầ ớ
    ấ ở ớ a ổ ị ạ ệ
    ấ ở ớ
26. ể
    ộ ẽ ừ ứ
    a ⇒ ế ⇒ ề ủa ộ ầ ớ ằ ớ
27. ể
    ệ ấ ỏ a ệ ể ợ ả ≈≈≈
    ế ấ ề ử ở a ở ỹ ồ ẽ ả ứ ả ầ ỹ ẽ ế ờ ự ừ ử ề ớ ằ ứ ớ ử ề ở
28. ồ ị Chênh lch lãi su t (%) LS trong nc – LS nc ngoài 4 SSL cao hơn t gi ti n trong nc IFE 2 -3 -1 1 3 % ∆∆∆ t giá giao ngay SSL cao hơn ca ngo i t gi ti n t -2 nc ngoài -4
29. ồ ị
    ế ộ ỳ ầ ở ớ a ẽ ế ợ ợ ấ a ấ ộ ịa
    ẽ ở ớ ể ở ầ ớ
30. ể ứ
    ế ể ị ở ấ ỉ ợ ẽ ồ ịa ể ấ ệ ể ố ề a ủa ờ
    ứ ể ứ ỉ a ằ ợ ộ ố a ạ ờ a ũ ứ ứ ằ ồ ạ ụ
31. ể ứ
    ể ứ ố ể ợ ự ệ ằ ồ ỉ ệ ấ a ĩa a a µµµ
    ể ứ ố ớ a a ợ ả ế ằ ị
32. ạ a ồ ạ
    ựa ồ ạ ế ồ ạ
    ụế ế ố ạ ộ ỉ ấ ẽ ề ỉ ệ ủa ạ
33. ủ ả ề ệ
    ấ a ạ ố a ớ ủ ả ẽ ấ ẫ ầ ớ ữ ỳ ọ ề ỉ ố
    ộ ố ố ộ a ộ ẹ ủa ị ề ả ệ ủa ọ ẫ ấ ẫ ầ ớ
34. ủ ả ề ệ
    a ầ ớ ỗ ự a ệ ủa ị ệ ứ ở ế ự ị ờ
    ề ệ ủa ả ị ộ ợ ứ ủa ầ ớ ị ố
35. ị ồ ề Thai bhat Korean won Indonesian rupiah
36. ị ị ờ Korea Indonesia Thailand
37. ể
    ố ệ ự ỉ ấạ ố a ạ a
38. ọ ế Interest Rate Parity Tng gi m t giá giao sau (IRP) (Forward Rate) Chênh lch lãi su t Fisher Chênh lch lm phát Effect Purchasing Power Parity (PPP) International K vng t giá Fisher Effect (IFE)
39. ộ ủa ạ ị nh hng ca LP  m  ∑ []E ()()CF j, t × E ER j, t  n   Value = j =1 ∑  t  t=1  ()1+ k    E (CF j,t ) = ngân lu k vng theo ng ti n j c nh n bi cty m M vào cu i k t E (ER j,t ) = t giá k vng ti mc ó ti n j có th chuy n i thành ng ôla vào cu i k t k = chi phí vn bình quân tr ng s ca cty m
40. ắ ρ π aaa ρ π aaaaaa ρ ρ aa
41. ắ aa aa (F- S) i i- = $ ¥ S then forward parity holds. (F - S) E(e) = S
42. a ệ ằ ỉ aaa E(e) IFE FP PPP (F - S) (i $-i ¥ ) IRP S FE FRPPP π$ - π£
43. ế